鼎诺毛细铁管的价格上涨有利于成交量

   目前看，毛细铁管价格弹性较弱，成本限制下行空间，库存抑制反弹高度，趋势性不强。钢材市场若能挺过6月淡季的检验，不出现明显累库存现象，就可以在6月中下旬买入螺纹钢和热卷，等待基差修复机会。从目前的库存结构和基差来看，交易热卷比毛细铁管更加有利。

   近期，毛细铁管库存仍处于下降通道。据统计，5月24日当周螺纹钢中间环节库存779.89万吨，较上周减少35.67万吨。其中，螺纹钢社会库存564.88万吨，较上周减少41.31万吨；钢厂库存214.01万吨，较上周增加4.74万吨。毛细铁管社会库存仍是万众瞩目的焦点。有消息称，螺纹钢终端需求回升，社会库存消化速率提升。但从目前的库存基数来看，库存总量仍然远超往年，螺纹钢去库存效果并不理想。Mysteel数据显示，截至5月24日，毛细铁管社会库存已下降至565.88万吨，但仍高于2017年同期将近40%。螺纹钢去库存仍任重而道远，库存消化减速更是雪上加霜。如今钢厂部分高炉产能复产与电炉投产，即使在环保限产反复的环境下，毛细铁管减产的概率也不大。钢厂利润较高，价格下调的空间较大，钢厂出货对贸易商去库存仍具有挤出效应。

   本周毛细铁管社会库存降幅有所放缓，钢厂库存有所增长。主要由于本周钢价弱势且淡季将至，贸易商接货不积极。预计随着雨季来临，毛细铁管去库存速度将进一步放缓。

    总之，建材毛细铁管淡季即将来临，现货成交逐渐放缓，同时宏观经济数据喜忧参半，市场预期相对悲观。钢厂利润收窄后，毛细铁管产量小幅下降，但绝对量仍在高位，基本面弱势局面不变。预计后市毛细铁管期价将振荡下行，建议逢高做空。  综合来看，由于焦炭价格提涨，钢厂利润有所收窄，直接导致毛细铁管产量小幅下降。但因利润仍维持高位，故短期内钢铁产量难有大幅下降。库存降幅将逐步放缓

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